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导读：赌场领域未来两年的盈利前景明朗，相信將可支撑云顶集团公司的股价表现。

分析员预测，云顶大马赌场业务盈利可在2018財政年按年成长27%，主因为大幅改善的运气因素和稳健提升的博彩数额，而2019財政年赌场盈利还可按年起12%，主要由继续增加的博彩数额，还有云顶综合旅游发展计划（GITP）初始成本从缺所激励。

大华继显分析员指出，基於去年完成的赌场扩充计划，加上即將开幕的翻新室內游乐园和福克斯户外主题乐园（Fox Theme Park）带动人潮，云顶高原的博彩收入料健康增长。

「隨著云顶天空赌场（Sky Casino）的大眾赌客区于去年3月完成扩充重新开放，贵宾（VIP）区则在9月开张，室內游乐园完成翻新后，预计今年第3季开幕，而福克斯主题乐园则暂定2018年杪或2019年初开幕，我们预测，云顶赌场今年的博彩收入將稳定改善。

」

分析员表示，受去年开幕的天空赌场和名牌城（Premium Outlet）推动，2017年造访云顶高原的游客按年涨17%，至2360万人次，而云顶大马旗下赌场的大眾区博彩收入按年增8%，贵宾区转码数（rolling chip volume，RCV）亦按年起15%。

不过，分析员担心，价值20亿令吉的福克斯主题乐园可能超支，同时，也不排除该主题乐园可能比预定时间更迟开张。

他同时指出，云顶高原赌场首季（截至3月31日止）运气因素料在理论范围內，去年次季和第3季的差劲运气应该不会重演。

此外，分析员表示，外围因素加上低迷的市场情绪，导致云顶大马和母公司云顶的股价双双走低，提供了入场良机。

「云顶大马近期跌至13个月的新低，而云顶已在4月4日触及今年以来的最低点，虽说近日来有所回升，但相比今年內曾经达到的高点，上述两只股项仍分別下滑了12%与8%。

」

考虑到今年杪主题乐园即將开幕等有利事件，上述两只股项的当前价格显得极具吸引力，而且，值得注意的是，云顶系股项在以往的大选过后，股价表现相对稳健，只要没有外围负面因素的衝击。

该分析员预测，云顶大马赌场业务盈利可在2018財政年按年成长27%，主因为大幅改善的运气因素和稳健提升的博彩数额，而2019財政年赌场盈利还可按年起12%，主要由继续增加的博彩数额，还有云顶综合旅游发展计划（GITP）初始成本从缺所激励。

「无论如何，由於福克斯乐园的开幕前成本，云顶大马的大马业务赚幅將会继续承压，直到2019年才可正常化至35%。

」

总而言之，分析员相信，云顶大马可在直至2019年的两年间，交出EBITDA复合增长率（CAGR）达25%的表现。